Инвесторы из последних сил держатся за активы России

Некоторые крупные глобальные инвесторы терпят периодические обвалы цен на российские активы в этом году и не бегут избавляться от бумаг, надеясь на восстановление после периода изоляции Москвы западным сообществом.

Проведенный Reuters анализ статистики динамики средств во взаимных фондах от компании Lipper свидетельствует о том, что три четверти портфельных управляющих сократили свои вложения в Россию в первом квартале 2014 года. Те немногие управляющие, которые сохранили свои позиции, говорят, что результаты фондов, конечно, пострадали от их решения, но ссылаются на то, что падение цен было настолько экстремальным, что вряд ли оно может быть оправдано.

“Реакция инвесторов на события вокруг России, скорее, эмоциональная, чем рациональная”, – сказала Джули Диксон, менеджер в управляющей компании Ashmore.

Диксон не верит в то, что протесты на востоке Украины, инспирированные Россией, по версии западных держав, выльются в полномасштабный военный конфликт.

Противостояние с Москвой “будет разрешено дипломатическим путем. Российские акции крайне дешевы по фундаментальным оценкам”, считает она.

Российские долговые обязательства инвестиционного рейтинга торгуются на 360 базисных пунктов выше сопоставимых гособлигаций США, это хуже, чем долговые обязательства Индонезии или Хорватии, которым присвоен более низкий рейтинг.

Около 75 процентов инвестирующих в долговые обязательства, выраженные в твердой валюте, фондов сократили вложения в Россию, согласно данным Lipper. Примерно 78 процентов фондов, ориентированных на долги в национальной валюте, сделали то же самое.

“Мы определенно пострадали из-за наших вложений в Россию… но мы думаем, что активы уже достигли того уровня, когда они экстремально дешевы в сравнении с многими другими инструментами на кредитных рынках”, – сказал Дейв Роббинс, портфельный управляющий TCW.

Источник: Reuters